牛策略 海外投资者看好中国发展前景 业内预计年内北向资金净流入或达3000亿元

牛策略

本报记者 孟 珂

今年以来，政策密集出台，宏观经济预期回暖提振投资者信心，带动外资增量资金跑步入场。东方财富数据显示，截至8月11日，年内北向资金净买入额达2078.76亿元。同时，获批准合格境外机构投资者/人民币合格境外投资者(QFII/RQFII)资质的海外投资机构明显增加，今年已有40家机构获批。

中金公司研究部首席国内策略分析师、董事总经理李求索对《证券日报》记者表示，在中国资本市场加大对外开放的背景下，海外投资者尤其长线投资资金看好中国中长期发展前景，对高质量发展持相对乐观的态度。同时，也表明中国在对外开放领域的改革和努力不断取得积极进展。

外资机构

申请QFII/RQFII再提速牛策略

中金数据显示，当前外资持有A股市值规模约3.5万亿元，占A股总市值的比重为3.8%，占自由流通市值的比重为9.0%。其中，外资通过陆股通持有A股市值规模约2.5万亿元，通过QFII/RQFII机制持有市值规模约为1万亿元。

川财证券有限责任公司首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，近年来，中国资本市场对外开放举措不断，政府改革措施取得显著成效，境内外市场加强互联互通，进一步推进资本市场的双向开放，中国资本市场国际化进程正稳步提升，在全球投资者中的吸引力逐步增强。通过资本市场双向开放，提高了中国资本市场的流动性，扩大了资本市场的规模，进一步推进中国金融市场多层次、多元化发展。

随着QFII/RQFII改革推进，拥有资格的机构投资者数量持续增加。证监会公告显示，7月19日国际货币基金组织(IMF)投资资金提交《合格境外投资者资格许可》申请并获受理，7月28日获得行政许可决定书。这是2019年获批RQFII资格后，IMF第二次申请合格境外投资者资格。

8月9日，证监会公布数据显示，截至今年7月底，共有778家境外机构获得QFII或RQFII资格。

与此同时，陆股通机制也在不断完善牛策略，截至目前，陆股通标的已扩大至2711只，可投资范围进一步扩宽。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊对记者表示，近期有关民营经济、消费等方面的政策利好频出。政策发力有助于投资者信心从低位逐步修复，A股市场的拐点已至。

中航基金首席经济学家邓海清对《证券日报》记者表示，在中国经济的强大引擎带动下，下半年A股有望迎来更好的表现。

外资增配A股

仍有提升空间

东方财富Choice数据显示，截至8月11日，近一年中，北向资金重仓酿酒、银行、电池等行业，重仓股票多为各行业内的龙头公司。

在邓海清看来，在高质量发展的理念驱动下，下半年股市投资机会，包括消费场景恢复、企业持续回血、暑期居民旅游出行仍然活跃；科技自立自强，包括C919大飞机产业链在内的高端制造和科技创新产业；适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更多的房地产政策值得期待；数字经济也将是A股的长期主线。

“外资在中国股票市场配置尤其是A股配置仍有明显提升空间，外资进入有望助力中国资本市场实现高质量发展。”李求索认为，较多外资机构具备偏好价值投资、注重长期投资等特征。随着中国资本市场不断加大对外开放步伐，国际化程度进一步加深，对于吸引包含海外机构在内的长线资金配置中国市场、推进中国特色现代资本市场建设，引导资本市场更好服务实体经济具备积极意义。

“随着政策逐步落地，经济活动环比转暖，市场有望呈阶梯式逐级上行，持续数月。在宏观流动性充裕的大背景下，部分场外资金与北向资金可能重回A股。”孟磊预计，今年北向资金净流入或达3000亿元。

陈雳也认为牛策略，今年全年北向资金净流入A股市场的规模约在3000亿元左右。国内层面，中国经济稳步增长的趋势较为明确，财政政策和货币政策共同发力，推动经济进一步复苏，国内宏观经济复苏对市场构成基本支撑。A股市场将逐步走强，对外资具有较强吸引力。汇率方面，随着外围扰动因素逐步消退，人民币汇率将保持平稳运行，使海外资金加大对人民币资产的配置。

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